Las Bolsas se han recuperado del susto de la inestabilidad en la zona Euro.

Los mercados han tenido que hacer frente a la crisis de Grecia, que en la mayoría de las bolsas europeas se llevaron todas las ganancias acumuladas del año.  Desde el mes de abril, mes en el que marco el índice General de Madrid su máximo del año (1.203) empezaron a perder valor las acciones y durante demasiadas semanas, añadieron incertidumbre al temor de una quiebra o salida del euro del país Heleno.  Por si fuera poco vino a sumarse la crisis de las bolsas asiáticas, agudizando las caídas.

Una vez llegados al ecuador del verano, y pasado el susto, el principal punto de referencia en estos momentos en el mercado ha sido y es la presentación de resultados de las compañías cotizadas (todavía queda alguna por presentarlos).  Estos en general han sido buenos, otra cosa es que los mercados hayan reaccionado con perdidas ¿pero porque?.   Si analizamos detenidamente el mes de Julio observamos que el día 7 el I.G.M (Índice General de Madrid) marco 1.051 puntos, diez días más tarde,  el día 20 se situaba en 1.172 puntos.  Lo que supone una rentabilidad TAE anual de un 11,5% lo conseguía tan solo en diez días, por lo tanto es normal suponer, que para muchos inversores llego la hora de hacer beneficios e irse de vacaciones.

En lo que queda de año las previsiones se mantienen en positivo, de cara a los próximos meses, máxime  dado que las empresas han apoyado con sus resultados el alza de sus títulos. Por lo que queda intacto el objetivo de llegar a finales de año hasta 1.230 puntos, es decir un 8,50% más de lo que estamos a fecha de cierre de mes de Julio.  De cumplirse dicho objetivo estaríamos hablando de una rentabilidad anual media del índice de un 18,00%, si a esta le sumamos la rentabilidad vía dividendos, tranquilamente podríamos estar hablando de una rentabilidad media de un 21%.

Un dato macro a tener muy en cuenta en lo que resta de año, lo situaremos entre Septiembre y Diciembre próximos, en EE.UU. es la fecha prevista para empezar el reajuste al alza en los tipos oficiales.

P.D.-  Los inversores saben perfectamente que Grecia no cumplirá sus compromisos y que su deuda es insostenible por lo tanto más pronto o más tarde volveremos a tener el mismo problema.  El gobierno heleno, se ha comprometido a alcanzar un superávit fiscal primario del 1%, pero la realidad indica lo contrario, en Mayo la recaudación fiscal cayó con fuerza, indicando que su economía desde que entro en nuevo gobierno se ha frenado en seco. En Junio y Julio con el corralito habrá sido aun mayor la caída fiscal, (a falta de los datos para confirmar).  En agosto con la entrada en vigor de la subida del IVA, se frenara el consumo y por ende la recaudación, teniendo un impacto negativo sobre la actividad y el empleo.  En lo que queda de año el país estará más sumido en la desesperación y el caos, puesto que, siguen aplicando las mismas medidas que no han resultado hasta ahora.