Las Bolsas bailan al son de las distintas declaraciones

El índice español ha cerrado en el primer semestre con una ganancia del 5%.  La crisis griega ha pasado factura al índice español, así como a todos los de Europa, limitando la ganancia.  Desde mediados de abril que alcanzo su punto más alto, se ha venido moviendo en un amplio canal lateral, mientras los índices permanezcan dentro del canal no existirá deterioro en las posibilidades alcistas.

El ruido provocado por la negociación con Grecia esta enmascarando la mejora de los fundamentales, no ya de la economía europea y por ende la española.  El proceso dura ya seis meses y la tensión provocada ha sido muy alta, suponiendo un gran lastre para la evolución de las bolsas europeas. 

Lo que sí es evidente, que si se llega a un acuerdo con Grecia, la mejora de los datos macroeconómicos deberá seguir dando soporte a una nueva tendencia alcista.

Otro factor positivo es la enorme liquidez disponible en el sistema, que buscan activos para invertir y volver a tener algo de rentabilidad.

La lógica de comprar acciones, sigue estando ahí, las economías europeas han abandonado su estancamiento y se están beneficiando de los bajos tipos de interés, los precios de las materias primas, y la devaluación del euro.  Con todo esto los beneficios de las empresas deberían aumentar.

También es verdad que las cosas tienen que cambiar, los mercados de deuda tendrán que calmarse, Para que las acciones se recuperen.  Nos queda todavía otros seis largos meses, de los cuales durante el verano van a ser ardientes, en los que la volatilidad será altísima, pero como objetivo del índice a final del año será superar el máximo alcanzado el 13 de Abril de 1.203 puntos…

Fondos de Inversión

Un fondo de inversión es, el patrimonio formado por la suma de las aportaciones realizadas por un grupo de ahorradores, llamados participes.  Cada participe es propietario, de una parte proporcional del patrimonio del fondo, según el valor de las aportaciones que realice. El fondo pone en común el dinero de los participes para que una entidad lo gestione, ésta es la encargada de invertir el dinero para conseguir una rentabilidad mayor que la que se obtendría al invertir de manera individual. 

Existen numerosos fondos de inversión  que pueden clasificarse según diferentes criterios, lo que permite al participe conocer si el fondo encaja en sus expectativas, perfil de riesgo, horizonte temporal, rentabilidad deseada, etc.  Según este criterio pueden distinguirse los siguientes tipos:

·         Fondo de Renta Fija.  Invierten en activos de renta fija (Obligaciones, bonos, letras, pagares…).

·         Fondos de Renta Variable.  La mayoría del patrimonio de estos fondos se invierte en acciones.

·         Fondos Mixtos.  Invierten tanto en valores de Renta Fija, como en valores de Renta Variable.  Cuanto mayor sea el porcentaje de renta variable, mayor es el riesgo y mayor la rentabilidad esperada.

·         Fondos Garantizados.  Fondos que garantizan el capital invertido, más una rentabilidad, fija o variable, a una fecha determinada.

1.- Un fondo te permite realizar pequeñas inversiones de capital y acceder a mercados en los que un cliente individual no podría invertir de manera directa.

2.- Realizar operaciones con los fondos es muy sencillo.  Únicamente debe dar la orden de compra (suscripción) o de venta (reembolso) de participaciones a su oficina, y ésta llevará a cabo dichas operaciones.

3.- Su inversión es gestionada por profesionales que se dedican a realizar la selección de los activos en los que invertir el patrimonio del fondo.

4.- Es relevante el tratamiento fiscal de los fondos de inversión, ya que hasta el momento del reembolso de las participaciones, no se tributa por las plusvalías.

5.- Además, existe un régimen de diferimiento que permite las movilizaciones entre fondos, así como entre entidades, sin tributar por ello.

6.- Por último, el fondo de inversión, es un instrumento transparente, y supervisado.

Importante a tener en cuenta para cualquier fondo, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, aunque siempre es conveniente tener en cuenta las rentabilidades históricas del fondo y compararlas con las de otros fondos (pero ojo comparar rentabilidades de fondos con las mismas políticas inversoras).

Una vez elegido el fondo y la entidad, para invertir su dinero, debe realizar una operación denominada suscripción (compra) de participaciones a través de la entidad que comercializa el fondo en cuestión.  Posteriormente, si se encuentra bien en ese fondo podrá realizar sucesivas operaciones de suscripción (compra) o reembolso (venta) de participaciones. Una vez realizada una suscripción, el dinero que aportamos al fondo, pasa a formar parte del patrimonio del mismo.

Llegado el caso de que necesite el dinero (total o parcial) que ha ido aportando a un fondo, solo hay que dirigirse a la entidad financiera o comercializadora y solicitar el reembolso de las participaciones que precise, es decir, vender todas o parte de las participaciones y cobrar su valor en ese momento, al valor liquidativo que corresponda (Valor Liquidativo, es el precio de cada participación en un momento determinado.  Este se calcula dividiendo el patrimonio del fondo entre el número de participaciones en circulación).

El importe del reembolso se realiza en la cuenta bancaria que tenga asociada al fondo, si este es el caso.

Para calcular la rentabilidad de un fondo de inversión en un periodo determinado.  Debemos conocer el valor liquidativo entre la fecha de suscripción (compra de las participaciones) y la fecha de reembolso (venta), en el caso de que se produzca, o de la fecha determinada. Una vez conocidos dichos datos procederemos a una simple formula

Valor Liquidativo Final – Valor Liquidativo Inicial, el resultado de esta resta multiplicado por 100 y después dividirlo por el Valor Liquidativo Inicial.  Así obtendríamos la rentabilidad total del fondo durante el periodo transcurrido. 

La bolsa no es ajena a la incertidumbre, ni a la inestabilidad.

Los índices están reflejando, las dudas de los inversores que aguardan una solución, para la crisis griega, antes de asaltar nuevas cotas en los precios. Estos, se limitan a seguir consumiendo tiempo, para estar listos y reanudar la tendencia principal alcista.

Después del rally vivido desde principio de año hasta mediados de Abril, un 15%, los mercados necesitaban una corrección y se han tomado su tiempo en hacerla consumiendo un 60% de la subida.

El compas de espera sobre el acuerdo con Grecia no beneficia a nadie, y no cabe duda de que es muy complejo.  Pero seamos realistas, el país heleno está en quiebra, cuanto antes lo aceptemos, mejor, y quizás me atrevo a pensar que un default no sería el peor escenario.

Supongo que en breve saldremos de dudas y veremos un acuerdo… (A no ser el empecinamiento extremo de los políticos griegos), para bien de Grecia y fortalecimiento del euro.  Así los mercados empezaran a cotizar la realidad de las empresas y de la economía, ya que estas presentan unos signos positivos, repunte de la producción con ausencia de inflación, unido a una debilidad salarial y el bajo precio del petróleo.