FELIZ NAVIDAD Y PROSPERO AÑO NUEVO 2011

Y para el año nuevo "2012" ¡Qué?

Los puntos sobre lo que los líderes han alcanzado un acuerdo, afectan principalmente a cuatro grandes cuestiones.
Reglas Fiscales:

• El déficit estructural anual de cada estado no podrá superar el 0,5% de su Pib.
• La norma se integrará en la legislación nacional de cada pais.  Y el Tribunal de Justicia de la Unión Europea verificará que se ha echo eficazmente.
• Los estados con déficit demasiado elevados, tendrán que mandar un informe al Consejo y a la Comisión para explicar cómo van a corregir los desajustes.
• Los estados deberán plantear previamente a Bruselas sus planes de emisión de deuda.

Sanciones:

• Si un pais supera el límite del 3% de déficit, habrá sanciones automáticas a no ser que una mayoría cualificada vote en contra.

Fondo de Rescate (ESM):

• La creación del Fondo de Rescate Permanente se adelanta a Julio de 2012 y estará activo cuando éste ratificado por un número de estados que representen, al menos, el 90 % del capital.

F.M.I.

• La Unión Europea prestará 200.000 millones de €uros al F.M.I.

David Cameron 1º Ministro de Inglaterra, ha rechazado suscribir los cambios en el tratado europeo, ya que considerá que sería muy lesivo para sus intéreses en la City Londinense. Si han  acertado con esa decisión el tiempo dictará su sentencia; lo que si ésta claro que Inglaterra no ha querido nunca esa Unión Europea que alardeaba, en un principio no quiso entrar en el €uro; y ahora creo que ha pecado de egoísmo.....  Debemos aceptar que un país libre y soberano pueda elegir su camino; pero también deberá aceptar que otro grupo de países decidan andar un camino juntos, y que se den unas normas, aunque éstas no sean de gusto de todos.  Ellos han decidido con libertad, nosotros también......

Entre tanta especulación sobre el impacto que tendrá los acuerdos tomados, éstos no bastarán ante la feroz voracidad de los mercados, algo se ha avanzado, pero queda mucho por recorrer hasta la integración hay que demostrar que se cumplen las normas, (no olvidemos que éstas estaban también antes y Francia y Alemania las incumplieron durante 9 años y no paso nada;  Grecia e Italia no cumplían ninguna y se les dejo entrar en el €uro); así como olvidarnos de las particularidades de cada país que no tienen nada que ver uno con otro, y por tál motivo cada uno está imponiendo normas a su capricho. Así que pronto veremos lo que tiene que decir el mercado.......
Además creo incluso que el pacto no esta cerrado; volviendo a nuestra casa. Veo complicado, que España acepte por completo las medidas fiscales incluidas en el acuerdo.  Los problemas que puedan tener alemania no son extrapolables a España, Portugal,...;  Alemania no tiene paro, España el 21%.

Soy de la opinión de que la solución a la crisis no nos va a venir de fuera, porque los intereses especulativos a favor de que siga el descalabro son casi tan fuertes como la creciente presión social movida por el descontento.
Por tal motivo Luchemos contra la economía sumergida: tolerancia cero con el fraude al estado.
La deuda no es de España, es de los españoles. 

• Hay que crear empleo por encima de todo.  Sí, hay que hacer una reforma laboral en profundidad;  pero no discutamos para cambiarlo todo de golpe, o no acabaremos nunca.
• Hagamos una campaña anti pequeño fraude: ¿con factura, o sin factura?.  Siempre con factura,.....por mi salud,.... por mi pensión,.... por la educación de mis hijos,....
• Fomentemos el alta en la Seguridad Social de profesiones como la del empleado/a  del hogar; jardinero, chofer, cuidador de mayores/niños,.... (por ejemplo la Seguridad Social de un empleado de hogar cuesta al mes más o menos 175 €uros al mes; si se estima que hay 1.000.000 de personas en ésta situación, hablamos de que estamos esquivando el pago de más de 2.000 millones de €uros al año).  Una empresa no puede contratar ilegalmente ¿y un particular sí?.  La Ley es para todos.
• El dinero público es de todos: máximo rigor con su uso y despido procedente, sanción y prohibición de ejercer cargo público para los que por omisión de sus funciones o por uso inapropiado de las mismas causen perjuicios patrimoniales a las cuentas públicas; así como obligación de devolver el dinero perdido.
• Paga lo que debes: durante los próximos doce meses todas las administraciones deberían poner sus cuentas a cero con todos sus proveedores.  Miles de autónomos y Pymes están cerrando por culpa de las deudas de la administración.

Pero sobre todo asumir que no es solo una crisis financiera, sino un cambio de estilo de vida.
Pasar de sentirnos ricos, a sabernos endeudados y axfisiados no es fácil; pero es peor pensar que cuando la crisis acabe todo volverá a ser como antes.
NO.  Sería preferible hablar claro a la población, sin alarmismos y sin meter miedo, explicando lo que hay, para que nadie se lleve a engaño, colaboremos todos y así evitar que haya que seguir recortando cosas que sí son necesarias, educación, sanidad,....

RENTA FIJA...

Las propuestas de renta fija son aptas para inversores que puedan permanecer hasta vencimiento

Tanto el sector público como el privado competirán el año que viene para atraer el apetito de los ahorradores.  A causa de la alta prima de riesgo, el Tesoro paga unas rentabilidades elevadas para poder financiarse y puede dejar fuera de juego al sector privado.

Los instrumentos de inversión de renta fija son emisiones de deuda que realizan los estados y las empresas dirigidos a un amplio mercado. Generalmente son emitidos por los gobiernos y entes corporativos de gran capacidad financiera en cantidades definidas que conllevan una fecha de expiración. La renta fija funciona exactamente igual que un préstamo bancario;  A cambio de prestar su capital, los inversionistas reciben un interés cada determinado tiempo. 

Ahora bien, el término fija, se refiere al plazo de vencimiento de las obligaciones y no al precio, que está sujeto a las oscilaciones del mercado aunque no tan pronunciadas como sucede con las acciones. La variación en los tipos de interés y en el riesgo credíticio de las empresas (rating),  provoca oscilaciones en el valor de las obligaciones.   Aunque el riesgo de oscilación del precio existe, el inversor puede optar por mantener la deuda hasta su vencimiento, recibiendo la rentabilidad acordada en la emisión.

Toda política de inversión debe buscar el equilibrio entre rentabilidad y riesgo. Convencionalmente, se tiende a asociar la renta variable con el riesgo y la renta fija con la seguridad a cambio de una menor expectativa de rentabilidad.  En la práctica, la inmensa mayoría de la inversión en renta fija realizada por particulares se canaliza mediante fondos de inversión. En ello influyen sobre todo razones fiscales, aunque  éstos tienen sus ventajas (tipo fiscal según la ley actual), y sus inconvenientes que siempre suelen estar en la letra pequeña.  (Pero esta muy claro que la rentabilidad que le ofrezca cualquier fondo de renta fija garantizado seguro que la puede superar usted invirtiendo en activos de menor riesgo, la única condición es que la inversión sea múltiplo de 1.000 euros que es lo que vale un bono del Estado..).

Respecto para el año 2012, es de esperar que el ahorrador puede sentirse abrumado por los numerosos instrumentos de renta fija, de emisores públicos y privados, que le ofrecerán en las sucursales bancarias en estos momentos... Y los que vendrán. En el mercado ya se pueden contratar bonos con tipos de hasta el 6 por ciento anuales.

Los extratipos no se agotan. Aunque ya pocos vienen del ámbito de los depósitos bancarios. Ahora, los intereses más espectaculares los ofrecen instrumentos de renta fija pública (por ejemplo, algunas emisiones de las comunidades autónomas) y privada (los bancos están muy activos en emisiones de bonos convertibles, deuda subordinada y pagarés). Remuneraciones de altura, pero no exentas de riesgo. El inversor debe abrir bien los ojos y entender perfectamente las numerosas salvedades que pueden contener los folletos. O mejor dicho la letra pequeña.

Por todo lo dicho centrémonos tan sólo en la deuda pública, y en los depósitos bancarios, para no tener mayores sorpresas desagradables.  Podemos encontrar depósitos bancarios a 3 años, a partir del 4,5% y subiendo.  También Bonos del estado a 3 años a partir del 5%.  Y Recuerda a partir de ahí, todo lo que más quieras de rentabilidad empezarás a asumir riesgos innecesarios.

La Bolsa no está más dificil; está como siempre; porque nunca ha sido fácil

Los que vemos y escuchamos las noticias por la mañana en España disfrutamos a diario de la visión de un periodista en vivo desde la Bolsa de Madrid donde nos habla de la subida o bajada del IBEX_35, como si esa información nos diera a conocer cómo irá el resto de nuestro día.  Viendo la Bolsa, parece que las televisiones son los únicos que están interesados, ya que parece que son los primeros que han llegado a esas horas de la mañana.

Que los periodistas tienen poca idea de lo que nos están contando se pone de manifiesto cada vez que dicen alguna tontería, no es nada nuevo, (entienden de economía, alimentación, derecho, …, vamos que por ellos no se como podemos tener el país así); como vimos la otra mañana en directo desde Nueva York, con el corresponsal hablando de la situación económica de ese país y confundió el déficit con la deuda estatal.

Ahora bien, es de suma utilidad, leer o escuchar las opiniones de analistas o comentaristas bursátiles, sin tener en cuenta cuál es el perfil del analista en cuestión.  Pero ¡Ojo!, a medida que aumenta el número de “expertos” consultados, nuestro lío mental puede incrementarse de forma exponencial.

Que la bolsa suba o baje 10% o 20% o, incluso 25% en un periodo de tiempo, (un año), puede interesarnos como reflejo de algo más importante.  Que la bolsa suba 0,5% un día y baje 2% el siguiente no tiene ningún interés relevante, excepto para los productores de programas de noticias, que tienen la necesidad de llenar minutos y de continuar el fomento de la drama diaria que son los mercados financieros.

No estoy diciendo que el valor en bolsa de las acciones no es importante.  Lo que si quiero decir es que; el valor en bolsa de una empresa en un momento concreto, sólo y tan sólo puede interesar a los que quieren comprar o vender en ese momento.  Al inversor normal no le deben preocupar estos movimientos bruscos diarios, ya que la estrategia de inversión correcta es la de sólo invertir al largo plazo, minimizando los movimientos puntuales de las bolsas.

La bolsa ha tenido ya un ajuste muy grande éste verano, y yo creo que lo que cabe esperar es que tenga una digestión pesada tras la crisis financiera que afloró en el 2007, y ahora ha resurgido con la crisis de la deuda.  Pero una cosa es tocar fondo, y otra empezar a subir;  esto no quiere decir que sea un escenario negativo;  es un escenario, yo creo que realista.  Lo importante es salir bien de la crisis, más que salir rápido.  Por lo que podemos decir que nos vamos a encontrar en un proceso de consolidación progresiva, todavía con periodos de turbulencia, pero así ha sido siempre en todos los grandes procesos de estabilización de las bolsas después de una situación de crisis de tipo financiero y de deuda.

Por tanto, y una vez tomadas las medidas de los gobiernos, cabe esperar que las Bolsas se vayan estabilizando poco a poco y de forma gradual a lo largo de todo ejercicio 2012.  De alguna manera, habrá turbulencias, pero también es verdad que las empresas cotizadas van tomando muchas medidas.

Dicho todo esto; ¿es un buen momento para entrar en Bolsa?.  Tan sólo hay una respuesta, precio, precio, y precio;  es decir si hay que comprar que sea a buen precio.  A pesar de estar dentro de turbulencias recurrentes, hay, y va a ver muy buenos momentos de compra.  Pero siempre el momento de entrar en Bolsa, lo marca el precio. Ante la decisión también hay que tener en cuenta datos como, los fundamentales de la empresa, el Per, así como la retribución vía dividendos, ya que hay muchos valores con un porcentaje bastante superior a cualquier deposito bancario, o a los bonos.

EL EUROBONO

¿Qué son los eurobonos?

Aunque no hay una unanimidad sobre el término, comúnmente se entiende por eurobonos los títulos de deuda respaldados por todos los países miembros de la zona euro. De crearse, desaparecerían las emisiones de deuda de cada estado miembro. Es decir, que ni España ni Francia ni Alemania ni Finlandia harían ya subastas de letras a tres meses o de bonos a cinco años.

Para que salgan adelante tendría que haber más integración en la Unión Europea. Las economías de los 17 países miembros de la moneda única deberían tener una política fiscal común dictada por un Ministerio de Finanzas supranacional. Además, se tendría que crear una agencia de deuda europea que gestionara la emisión de bonos.

Las primas de riesgo desaparecerían tal y como las entendemos ahora. En estos momentos, la prima de riesgo es el diferencial del bono a 10 años de cualquier país europeo con el de Alemania. Según Juan Ignacio Crespo, analista económico, se compararía el bono europeo a 10 años con el bono de Estados Unidos.

¿A quién beneficiarían los eurobonos?

Sobre todo, a los países periféricos de la zona euro: En estos momentos, España e Italia serían los más beneficiados porque son los únicos que han visto cómo se han disparado sus primas de riesgo llegando a  niveles históricos, hasta el punto de que el BCE ha tenido que comprar deuda soberana de ellos en el mercado secundario.    De haber eurobonos, estos dos países repartirían el sobrecoste de su deuda sobre otros, más solventes a ojos de los mercados, como Alemania o Francia.

Otra ventaja de los eurobonos, en este caso para todos los países, es que la zona euro se blindaría ante los ataques de los especuladores. Disparar el diferencial del futuro eurobono tal y como está ocurriendo con las primas de riesgo de España, Italia o, incluso Bélgica es mucho más difícil: para ello se tendrían que mover grandes cantidades de dinero "porque el mercado de deuda sería de ocho billones de euros".

Todo,  esta muy bien y queda muy bonito políticamente, una Europa Unida, pero se queda en papel mojado cuando hay cualquier atisbo de problema.   Se creo el €uro, pero sin el respaldo de la unidad de política fiscal, así como cesión de poderes. Y ahora tenemos lo que tenemos.

Volvamos a la realidad, a Alemania, Francia, Finlandia,…,  no están interesados  que se pongan en marcha los eurobonos ya que tendrían que pagar más por pedir prestado a los mercados.  A la vez que tendrían que ceder soberanía a Bruselas.

Con los eurobonos, la UE podría disponer de un mercado de deuda con tanta liquidez y profundidad como el de Estados Unidos y, por tanto, lograría un menor coste de su financiación (estimación coste deuda eurobono, 3,1%).   La deuda de la zona euro ascendió en 2010 a 7, 8 billones (85,4% del PIB), y la de Estados Unidos a 19,2 billones de dólares (94,4% del PIB).

Si la crisis de la eurozona se prolonga, la moneda única se depreciara considerablemente, (A principios de año, el cambio se encontraba en 1,46 dólares, y según UBS, el año que viene podría cambiarse a 1,25dólares o menos).  Eso debería favorecer a los exportadores, es decir a las empresas que tienen sus activos en Europa, y donde casi todas sus ventas se originan fuera de la región.

Pero estamos donde estamos, Alemania, Francia,…, no están por la labor, ya que nos encontramos en un Juego de Ladrones; y mientras Alemania pueda financiarse a costa de los demás nada cambiará en la Unión, mientras tanto la deuda española dicen que tiene mucho riesgo, pero todos se apuntan al negocio porque saben que España paga siempre.

Cuando en Alemania tengan problemas para financiarse por la baja rentabilidad de su deuda, entonces y solo entonces puede que se anime a acabar con este casino de sinvergüenzas y se empiecen a tomar las medidas adecuadas de lo que tuvo que ser desde un principio la Unión Monetaria; "La lógica implacable de una moneda única lleva a tener una política presupuestaria única".  No tiene sentido establecer una Unión Monetaria sin unión fiscal.

Así que manos a la obra y dejémonos de egoísmos y nacionalismos, pongamos en marcha los eurobonos  como vienen siendo reclamados desde hace tiempo por destacadas personalidades de orientación política muy diversa, hagamos frente a los mercados y a tantos vampiros.  Y de ceder poder que sea con unas reglas, no lo que nos diga hoy Alemania, y mañana los mercados.

Entre las ventajas de los eurobonos o bonos de estabilidad, se destaca que "podrían potencialmente aliviar rápidamente la crisis de deuda soberana". Los Estados con altos costes de financiación "podrían beneficiarse de la solvencia de los Estados con bajos costes". Aunque la introducción de estos títulos podría llevar tiempo "un acuerdo previo sobre la emisión común podría tener un impacto inmediato sobre las expectativas del mercado y de ese modo lograr unos costes financieros más bajos para aquellos países que actualmente están sufriendo presiones de financiación".

LA DACION EN PAGO

¿Le puedo devolver el piso al Banco?

En estos tiempos de crisis, en que la cuota de la hipoteca se nos hace cuesta arriba, mas de uno se ha planteado esta pregunta.

Bien, la respuesta es que SI, pero, con matices, me explico:

Como ya anunciaba el termino correcto es “Dacion en Pago”, y la misma, como tal, no es mas que un acuerdo entre las partes (el Banco o entidad financiera), y tu (el “hipotecado”, o titular de un crédito del carácter que sea.)

O sea, que se trata de una propuesta al Banco que este, previo estudio a tal efecto, en que es pieza esencial la realización de una nueva tasación de la vivienda que habrás de pagar tú, ha de aceptar o no, por la que en pago de tu deuda, le atribuyes el inmueble.

¿Qué es lo que suelen pedir los Bancos, para realizar el estudio?, generalmente, salvo casos especiales, en que nos indiquen algún requisito más:

-    Estar al corriente en los pagos de luz y agua.
-    Estar al corriente en los pagos de la Comunidad de Vecinos.
-    No tener ningún recibo de IBI pendiente.

En cuanto a si influye o no, a la hora de aceptar realizar el estudio el que haya alguna cuota pendiente de pago, salvo casos excepcionales, esto no supone inconveniente, ya que al fin y al cabo se trata de llegar a un acuerdo entre las partes, previo a la vía judicial.

¿Cómo tiene lugar la Dacion en Pago?

Mediante el otorgamiento de una escritura publica a tales efectos, en la que se pone de manifiesto la deuda que se mantiene con la entidad bancaria correspondiente, y que en pago de la misma se realiza la aportación de dicho bien, que es aceptada, los gastos de otorgamiento de la citada escritura, correrán de cargo de quien las partes acuerden.

Ojo con los impuestos

Antes de hablar de subir impuestos, habría que recaudar, toda la deuda pendiente, de todo aquel que ha defraudado al Fisco.

1.-) En Hacienda, según datos a Junio-2011, la deuda pendiente, asciende a unos 20.000 millones de euros.

2.-) No conformes con ello, donde están los verdaderos inspectores de trabajo; pues tan solo nos saben decir, que hay una estimación de Economía Sumergida del 24%. Y los políticos para adoptar medidas que permitan reconducir ese tipo de actividades.

3.-) Otro punto más, ¿qué pasa con la deuda de la Seguridad Social?;  Acaso se va a cobrar.

Una vez solucionados estos tres temas, unido a otras medidas de ajuste, tales como; hacer desaparecer las duplicidades, centralizar de nuevo tanto la Sanidad como la Educación , quitar empresas fantasmas y deficitarias, (que hay muchas), y menos despilfarro;  nos iría mucho mejor, y puede que a lo mejor nos llevemos una sorpresa reduciendo el déficit a un 1, o 2 por ciento.

Entonces y a partir de ahí habría que plantearse no subir impuestos, sino racionalizarlos, mirando bien donde y como