¿Qué es más anómalo?; un aumento de los mercados, de un 15%, en tan
solo tres meses y medio (máximo del año 13 de abril); o una corrección del 7%, en poco más de dos
semanas. Lo importante es que el
panorama económico mundial no ha cambiado;
lo que sí ha cambiado es, la evaluación
riesgo. Y si el riesgo ha
aumentado, su precio deberá ajustarse.
Las
bolsas han corrido mucho y viven una recogida de beneficios, esto no es nuevo y
hay que asumirlo como un proceso normal.
La española comenzó a lo grande, gano un 12,28 en el primer trimestre y eso que fue uno de los índices europeos que
tuvo el comportamiento más discreto. Una
situación idílica difícil de mantener.
La crisis de Grecia
sigue siendo una presencia incomoda para el mercado. Esta ha sido el último detonante para iniciar
la fase correctora. En el fondo casi
nadie piensa que la tensión en las negociaciones, entre el país heleno y sus
acreedores precipite su salida del euro,
pero tampoco nadie puede descartar categóricamente
esa opción, porque el tiempo se agota. La incertidumbre sobre Grecia se ha
agravado también por la drástica rebaja de perspectivas de crecimiento de la
Comisión Europea, ha pasado del 2,5% que se esperaba al 0,5% actual, y eso sin
contar ningún impago y siempre que siga dentro del euro.
A
corto plazo este tema puede generar mayores tensiones, más si cabe que desde
inicios del mes de Abril fue tomando cuerpo el rumor de que Grecia no podría
devolver al F.M.I. cerca de 750
millones de euros que debe abonar a mediados de este mes de Mayo. Este escenario, fue la excusa sobre todo
para que los grandes inversores se lanzaran a vender para recoger beneficios.
Los
buenos y en algunos casos excelentes
resultados empresariales han estado en un segundo plano, primando más los
rumores y noticias, no tan positivas para los mercados, comprobando una vez más
que presentar unos buenos resultados, no es garantía de una subida de
cotización en ese mismo día. Ahora bien
se asientan los cimientos de dichas empresas, que han cumplido bien los
deberes.
Lo
que es cierto, es el hecho de que todos los valores han corregido, unos más que
otros, sobre todo algunos que habían subido con mucha velocidad, pero cierto es
también, que quedan muchos meses para acabar el ejercicio. Y ahora se presenta la oportunidad de entrar
a precios más razonables…
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