RENTA FIJA...

Las propuestas de renta fija son aptas para inversores que puedan permanecer hasta vencimiento

Tanto el sector público como el privado competirán el año que viene para atraer el apetito de los ahorradores.  A causa de la alta prima de riesgo, el Tesoro paga unas rentabilidades elevadas para poder financiarse y puede dejar fuera de juego al sector privado.

Los instrumentos de inversión de renta fija son emisiones de deuda que realizan los estados y las empresas dirigidos a un amplio mercado. Generalmente son emitidos por los gobiernos y entes corporativos de gran capacidad financiera en cantidades definidas que conllevan una fecha de expiración. La renta fija funciona exactamente igual que un préstamo bancario;  A cambio de prestar su capital, los inversionistas reciben un interés cada determinado tiempo. 

Ahora bien, el término fija, se refiere al plazo de vencimiento de las obligaciones y no al precio, que está sujeto a las oscilaciones del mercado aunque no tan pronunciadas como sucede con las acciones. La variación en los tipos de interés y en el riesgo credíticio de las empresas (rating),  provoca oscilaciones en el valor de las obligaciones.   Aunque el riesgo de oscilación del precio existe, el inversor puede optar por mantener la deuda hasta su vencimiento, recibiendo la rentabilidad acordada en la emisión.

Toda política de inversión debe buscar el equilibrio entre rentabilidad y riesgo. Convencionalmente, se tiende a asociar la renta variable con el riesgo y la renta fija con la seguridad a cambio de una menor expectativa de rentabilidad.  En la práctica, la inmensa mayoría de la inversión en renta fija realizada por particulares se canaliza mediante fondos de inversión. En ello influyen sobre todo razones fiscales, aunque  éstos tienen sus ventajas (tipo fiscal según la ley actual), y sus inconvenientes que siempre suelen estar en la letra pequeña.  (Pero esta muy claro que la rentabilidad que le ofrezca cualquier fondo de renta fija garantizado seguro que la puede superar usted invirtiendo en activos de menor riesgo, la única condición es que la inversión sea múltiplo de 1.000 euros que es lo que vale un bono del Estado..).

Respecto para el año 2012, es de esperar que el ahorrador puede sentirse abrumado por los numerosos instrumentos de renta fija, de emisores públicos y privados, que le ofrecerán en las sucursales bancarias en estos momentos... Y los que vendrán. En el mercado ya se pueden contratar bonos con tipos de hasta el 6 por ciento anuales.

Los extratipos no se agotan. Aunque ya pocos vienen del ámbito de los depósitos bancarios. Ahora, los intereses más espectaculares los ofrecen instrumentos de renta fija pública (por ejemplo, algunas emisiones de las comunidades autónomas) y privada (los bancos están muy activos en emisiones de bonos convertibles, deuda subordinada y pagarés). Remuneraciones de altura, pero no exentas de riesgo. El inversor debe abrir bien los ojos y entender perfectamente las numerosas salvedades que pueden contener los folletos. O mejor dicho la letra pequeña.

Por todo lo dicho centrémonos tan sólo en la deuda pública, y en los depósitos bancarios, para no tener mayores sorpresas desagradables.  Podemos encontrar depósitos bancarios a 3 años, a partir del 4,5% y subiendo.  También Bonos del estado a 3 años a partir del 5%.  Y Recuerda a partir de ahí, todo lo que más quieras de rentabilidad empezarás a asumir riesgos innecesarios.